Цели* Ознакомить слушателей с современными методами оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
* Рассмотреть часто встречающиеся вопросы: какие денежные потоки учитывать в расчетах; как выбрать ставку дисконта; как учесть выгоды за пределами проекта
* Проанализировать влияние инфляции, налогового щита, сроков начала проекта
* Моделирование и анализ рисков проекта
* Обучить слушателей построению математических моделей инвестиционных проектов и их анализу.
Описание программы1-ый день
Инвестирование как способ реализации стратегии компании
Источники финансирования. Цена капитала компании
Временная стоимость денег
Основные вопросы, возникающие при применении теории дисконтирования
Схема расчета денежных потоков
Ставки дисконтирования
Горизонт инвестиционного планирования
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Показатели: NPV, IRR, PI, DPP. Противоречивость результатов и рекомендации по выбору
Анализ проектов разной продолжительности
Ранжирование проектов для принятия решений
2-ой день
Финансовая оценка инвестиционных проектов по приведенным затратам: экологические проекты, замена оборудования, выбор между покупкой и арендой (лизингом)
Влияние налога на прибыль на показатели проекта
Учет инфляции при расчете денежных потоков
Методы анализа риска инвестиционных проектов
Понятие риска проекта
Метод сценариев, факторный анализ
Анализ чувствительности проекта и построение диаграммы «торнадо»
Метод Монте-Карло, определение стандартного отклонения и построение гистограммы распределения результатов проекта
Дерево решений, его построение и применение для анализа многостадийных проектов
Понятие реальных опционов и способы их включения в инвестиционный проект (факультативно)
3-ий день
Применение MS Excel для расчета инвестиционных проектов
Функции MS Excel: PV, FV, PMT, NPV, IRR, MIRR, XNPV, XIRR и особенности их применения
Коррекция операционного денежного потока, используемого для расчета NPV на «налоговый щит» и расходы на проценты (факультативно)
Case Study: рассчитать показатели эффективности реального инвестиционного проекта и проанализировать риски на персональных компьютерах