Описание программы
В курсе перечислены и описаны различные типы ценных бумаг и фондовых рынков в ясной и доступной форме, отражая при этом теорию и существующую российскую практику. В нем изучаются новые методики управления инвестициями и дается исчерпывающий обзор инвестиционной среды. Материал курса содержит практические и теоретические знания, не перегруженные излишними деталями.
В новой версии курса содержится более глубокое рассмотрение опционов и фьючерсов, а также введение свопов. Больше места уделено рассмотрению того, как различные вопросы и методики по инвестированию применяются на практике. Мы увеличили примерно в два раза количество вопросов и задач, обсуждаемых в конце каждого раздела курса. Чтобы упростить быстрый обзор основных моментов каждого раздела, мы представили выводы по каждому разделу в более емкой и одновременно сжатой форме.
Термины, выделенные в тексте и перечисленные в конце каждого раздела курса, помогут заострить внимание на наиболее важных положениях и теориях. Прилагаемый к этому дистанционному курсу словарь позволит ученикам быстро вспомнить ранее встречавшиеся термины, создавая непрерывность изложения. Компактно изложенные выводы в конце каждого раздела позволят ученикам быстро повторить основные мысли курса.
Программа курса
Первый модуль
Инвестиционная среда: ценные бумаги, фондовые рынки и финансовые посредники
Инвестиционный процесс: инвестиционная политика, анализ рынка ценных бумаг
Формирование портфеля ценных бумаг
Оценка эффективности портфеля
Покупка и продажа ценных бумаг: размер заявки, срок исполнения, типы заявок
Продажи ценных бумаг "без покрытия"
Нейтральные рыночные стратегии
Агрегирование
Цены как источники информации
Клиринговые процедуры
Комиссионные и операционные издержки
Эффект воздействия размера заявки на цену
Инвестиционная банковская деятельность
Частное размещение
Открытая продажа
Занижение цены первоначального предложения
Регулирование рынка ценных бумаг
Инвестиционная стоимость и рыночная цена
Графики спроса и предложения
Оценка безрисковых ценных бумаг
Номинальные процентные ставки против реальных
Доходность к погашению
Спот-ставки
Коэффициенты дисконтирования
Форвардные ставки и коэффициенты дисконтирования
Второй модуль
Начисление сложных процентов
Кривые доходности
Теории временной зависимости спот-ставки
Оценка рискованных ценных бумаг
Точная оценка обусловленных платежей
Вероятностное прогнозирование
Дерево событий
Ожидаемая доходность за период владения
Расчет и оценка ожидаемой доходности за период владения
Начальное и конечное благосостояние
Ненасыщаемость и избегание риска
Вычисление ожидаемых доходностей и стандартных отклонений портфелей
Альтернативные меры риска
Выбор оптимального портфеля
Границы местоположения портфелей
Действительные доходности
Диверсификация
Общий и рыночный риск портфеля
Безрисковые предоставления и получение займов
Определение безрискового актива
Стоимость получения краткосрочных займов
Модель оценки финансовых активов
Неопределенность рыночного портфеля
Рыночная линия ценной бумаги
Рыночный и собственный риск
Третий модуль
Факторные модели и процессы формирования дохода
Однофакторные модели
Два важных свойства однофакторных моделей
Обобщение моделей
Метод пространственной выборки
Налоги на доходы корпораций
Подоходные налоги для частных лиц
Номинальные и реальные доходы
Влияние инфляции на заемщиков и кредиторов
Ценные бумаги с фиксированным доходом
Виды сберегательных счетов частных лиц
Инструменты денежного рынка: коммерческий вексель, депозитные сертификаты, банковские акцепты, евродоллары, выкупные соглашения, ценные бумаги правительства.
Облигации корпораций
Виды облигаций
Иностранные облигации
Еврооблигации
Привилегированные акции
Анализ облигаций
Применение метода капитализации дохода к облигациям
Характеристики облигации
Ликвидность и вероятность неплатежа
Структура риска процентных ставок
Финансовые коэффициенты как показатели вероятности неплатежа
Четвертый модуль
Управление пакетом облигаций
Влияние изменения рейтинга облигаций на динамику курсов
Выпуклость и дюрация
Иммунизация
Эмпирические закономерности на рынке облигаций
Дивиденды в денежной форме
Дивиденды в форме акций и дробление акций
Котировки акций
Сезонность доходности по акциям
Метод капитализации дохода
Внутренняя ставка доходности
Применение моделей дисконтирования дивидендов
Прибыль, дивиденды и инвестиции
Оценка стоимости акции на основе прибыли
Факторы, определяющие размер дивидендов
Бухгалтерская и экономическая прибыль
Ковариация прибыли
Виды опционов: "колл", "пут"
Торговля опционами
Наиболее активно продаваемые опционы
Оценка стоимости опционов
Корректировка на дивиденды
Фьючерсные контракты
Обратная сделка
Спекуляция на базисе
Спреды и доходность фьючерсных контрактов
Финансовые фьючерсы
Основные типы инвестиционных компаний
Инвестиционные трасты недвижимости
Инвестиционный стиль
Получение доходов выше среднего уровня
Оценка инвестиционных систем
Инерционные и противоположно направленные стратегии
Анализ финансового отчета
Рекомендации аналитиков и курсы акций
Оценка толерантности риска
Выбор ценной бумаги, размещение активов и фиксация рынка
Измерение эффективности управления портфелем, учитывающее риск
Сравнение различных мер эффективности управления, учитывающих риск
Международные индексы обыкновенных акций
Риск и доходность иностранных инвестиций
Валютный риск: хеджировать или не хеджировать
