Описание программы
Программа I. Вопросы теории корпоративных отношений
1. Специфика корпоративных правоотношений, их обязательственная или sui generis природа.
2. Корпоративные акты и их правовая природа.
3. Тенденции развития корпоративного права
II. Акционерное право
1. Анализ последней судебно-арбитражной практики по применению акционерного законодательства.
2. Эффективная организация управления в АО. Практические вопросы взаимодействия органов управления АО. Выбор оптимальной структуры органов управления АО.
3. Правовой статус единоличного исполнительного органа АО: назначение, полномочия, соотношение трудового и акционерного законодательства. Сохранение в силе сделок, заключенных ЕИО общества в случае признания его избрания недействительным. Идентификация ЕИО при наличии противоречий между данными ЕГРЮЛ и решениями ОСА или СД об избрании ЕИО. Юридический статус исполняющего обязанности ЕИО.
4. Особенности функционирования коллегиальных исполнительных органов АО. Статус, полномочия и порядок привлечения управляющей компании.
5. Актуальные вопросы организации созыва и проведения общего собрания акционеров. Оспаривание решений ОСА (процедура, основания и последствия признания решений общего собрания АО недействительными, исковая давность и др.).
6. Порядок формирования, статус и полномочия совета директоров (СД). Проблемные вопросы определения компетенции СД. Практика и процедуры оспаривания решений СД.
7. Актуальные правовые и практические вопросы создания и функционирования холдинга. Юридические аспекты взаимодействия с дочерними компаниями (распределение ответственности, особенности принятия решений и др.). Правовые механизмы реализации корпоративного управления и контроля в холдинге.
8. Актуальные вопросы осуществления крупных сделок и сделок с заинтересованностью: проблемы оформления, согласования и оспаривания. Анализ последней судебной практики.
9. Новое в порядке приобретения крупных пакетов акций (комментарии к XI Главе Закона об АО, оформление, содержание и подача добровольного и обязательного предложения, оспаривание предложения, ответственность за нарушения технологии приобретения акций, анализ практических примеров). Актуальные вопросы вытеснения миноритариев (условия вытеснения, содержание и условия подачи требования о выкупе, действия общества и акционеров, депозит нотариуса и другие проблемные вопросы)
10. Актуальные правовые и практические вопросы регистрации эмиссии акций и взаимодействия с ФСФР. Комментарии к новым Стандартам эмиссии и регистрации проспектов ценных бумаг.
11. Реорганизация АО: анализ актуальных правовых вопросов (особенности оформления решения о реорганизации, передаточного распоряжения и разделительного баланса, распределения активов и пассивов, уведомления кредиторов, оспаривание реорганизации и другие вопросы)
III. Правовое регулирование ООО 1. Учреждение общества: новеллы законодательства
Изменения в порядке государственной регистрации ООО.
- Устав как единственный учредительный документ ООО. Рекомендации по оформлению устава. Структура устава. Новые требования к содержанию устава. Наиболее типичные ошибки, допускаемые при разработке устава. Порядок приведения устава в соответствии с новым законодательством об ООО.
- Правовое значение договора об учреждении ООО в свете новелл законодательства. Порядок принятия и содержание договора об учреждении ООО.
- Практические рекомендации по подготовке и оформлению учредительных документов в соответствии с новым законодательством. Приведение уставов в соответствие с новыми требованиями.
- Комментарии к порядку преобразования ООО в акционерное общество и акционерного общества в ООО.
2. Уставной капитал ООО
- Новые требования к порядку формирования уставного капитала ООО. Порядок оплаты уставного капитала денежными средствами. Порядок внесения неденежных активов (ценных бумаг, недвижимости, объектов интеллектуальной собственности, оборудования и т.п.) в уставной капитал ООО. Начисление штрафных санкций и иные последствия неоплаты участником своей доли участия.
- Новое в порядке увеличения и уменьшения уставного капитала. Процедура принятия решения и регистрации увеличения уставного капитала. Увеличение уставного капитала за счет дополнительных вкладов участников ООО и третьих лиц, принимаемых в ООО. Новое в процедуре уменьшения уставного капитала.
3. Права и обязанности участников ООО
- Понятие и система основных и дополнительных прав и обязанностей участников общества. Порядок предоставления или ограничения дополнительных прав и обязанностей. Судьба дополнительных прав и обязанностей участника ООО при отчуждении доли участия.
- Соглашение об осуществлении прав участников общества как новый инструмент организации взаимодействия участников. Рекомендации по составлению Соглашения и анализ типичных условий. Анализ условий о порядке голосования, выходе из ООО, преимущественном праве покупки, продажной цене долей участия и др. Условия о механизмах разрешения тупиковых ситуаций в управлении (при разногласиях участников, владеющих равными долями участия, при невозможности освободить от должности директора, являющегося одним из контролирующих участников и т.п.). Последствия нарушения условий Соглашения об осуществлении прав участников.
- Новое в порядке исключения и выхода участника общества из общества.
- Порядок распределения прибыли в ООО (непропорциональное распределение прибыли, ограничения на распределение прибыли и др.).
4. Переход доли участника в уставном капитале ООО к другим участникам общества и третьим лицам
- Порядок отчуждения участником общества своей доли в уставном капитале общества другому участнику общества и третьим лицам. Практические вопросы оформления договора на отчуждение доли участия. Определение момента перехода прав на долю участия в ООО.
- Практические рекомендации по оформлению и закрытию сделок по отчуждению доли участия в ООО (специфика оформления договоров купли-продажи, мены, дарения, залога и доверительного управления долями участия в ООО).
- Механизмы реализации участником и (или) обществом преимущественного права покупки доли или части доли при продаже доли или части доли третьему лицу. Процедурные вопросы. Оформление оферты и акцепта. Закрепление в уставе заранее определенной цены покупки доли. Противодействие недобросовестным приемам, направленным на лишение других участников ООО их прав на преимущественную покупку. Значение типа договора на отчуждение доли участия для реализации прав других участников на преимущественную покупку. Последствия нарушения прав других участников ООО на преимущественную покупку. Иски о переводе прав покупателя на другого участника ООО.
- Участие нотариуса в процессе отчуждения участником доли или части доли в уставном капитале общества: новеллы законодательства. Нотариальное удостоверение сделки, направленной на отчуждение доли или части доли в уставном капитале общества. Взаимодействие нотариуса с органами государственной регистрации юридических лиц и самим обществом в период после удостоверения сделки.
- Особенности перехода доли в порядке наследования, правопреемства или на ином законном основании.
5. Порядок управления ООО
- Анализ различных моделей управления ООО
- Новое в порядке формирования органов управления ООО Специфика формирования органов управления в обществах с единственным участников.
- Определение компетенции, порядка функционирования и принятия решений общего собрания участников ООО.
- Определение компетенции, порядка функционирования и принятия решений в совете директоров (наблюдательном совете) ООО.
- Исполнительные органы ООО: определение компетенции, порядка функционирования и принятия решений. Коллегиальный исполнительный орган. Специфика функционирования ЕИО. Значение записи в ЕГРЮЛ о ЕИО для целей определения действующего руководства компании. Специфика привлечения управляющей компании (заключение договора с управляющим, порядок организации управления и др.).
- Новое в порядке согласования крупных сделок ООО и сделок с заинтересованностью.
IV. Сделки с акциями и долями участия 1. Актуальные вопросы заключения сделки купли-продажи акций и долей участия в ООО.
Этапы согласования и реализации сделки (протокол о намерениях, соглашения об эксклюзивности и конфиденциальности, раскрытие информации, закрытие сделки и др.). Предварительное соглашение о купле-продаже. Особенности составления договора купли-продажи акций или долей (SPA) в рамках M&A и прямого инвестирования. Анализ основных условий SPA (условия о запрете на переманивание кадров, запрете на конкуренции, сроки закрытия, методы фиксации цены и дополнительные вознаграждения после закрытия сделки, основные виды indemnity clause и другие типичные условия.). Роль гарантий и заявлений (warranties & representations) в договоре при структурировании SPA. Последствия нарушения гарантий и заверений. Особенности защиты прав стороны SPA при его нарушении. Практика рассмотрения споров, вытекающих из сделок с акциями (последствия неоформления продавцом передаточного распоряжения и другие вопросы).
2. Опционные соглашения на покупку или продажу акций или долей участия.
Цели и практические вопросы использования опционных соглашений на покупку/продажу акций при структурировании сделок M&A, прямом инвестировании и стимулировании менеджмента. Юридическая квалификация опционных соглашений по российскому праву (сравнение с предварительным договором, безотзывной офертой и сделкой под отлагательным условием). Особенности определения срока реализации прав по опционному соглашению. Типичные условия опционного соглашения. Опционное соглашение на обратную продажу приобретенного пакета акций как механизм защиты прав инвестора. Возможности отказа от исполнения опционной сделки и последствия такого отказа.
3. Иные сделки с акциями и долями
Актуальные вопросы заключения и исполнения договоров залога акций или долей участия (последствия снижения стоимости акций, margin call, порядок обращения взыскания и др.). Сделки доверительного управления акциями и долями участия в ООО. Правовые аспекты сделок РЕПО.
V. Сделки слияния и поглощения 1. Общая характеристика сделки M&A
Определение целей и задач слияния или поглощения. Стратегические, операционные, финансовые и юридические задачи интеграции. Слияние или поглощение с целью увеличения капитализации и кредитоспособности, достижения синергетического эффекта, консолидации финансовых ресурсов, расширения рыночных возможностей, доступа к новым рынкам, снижения расходов и издержек, доступа к новым технологиям и др. Приобретение компании в условиях кризиса: возможные цели и особенности. Оценка эффективности механизмов слияния и поглощения для достижения соответствующей экономической цели в российских условиях. Алгоритм определения целесообразности осуществления сделки M&A. Оценка основных рисков (корпоративных, юридических, финансовых и др.).
2. Основные виды сделок слияния и поглощения
Приобретение пакета акций или долей участия. Обмен активами. Реорганизация компаний в форме слияния и присоединения. Внесение активов в уставной капитал. Приобретение ликвидных активов по частям. Анализ основных преимуществ и недостатков различных вариантов проведения слияния и поглощения. Рекомендации по выбору наиболее эффективного варианта и тактики интеграции.
3. Комплексный юридический Due Diligence
Место юридического Due Diligence в общей системе Due Diligence приобретаемой компании. Практические особенности юридического Due Diligence при слиянии и поглощении. Рекомендации по оптимизации процедуры Due Diligence. Критерии определения объема запрашиваемой информации. Использование результатов Due Diligence для целей определения целесообразности проведения сделки, стоимости и иных её параметров. Особенности проведения DD «проблемной» компании.
4. Основные этапы проведения сделок M&A
Анализ основных этапов и процедур проведения сделки (переговоры и принятие решения, структурирование сделки, оформление letter of intent, соглашения о конфиденциальности и эксклюзивности, due diligence, подписание и закрытие). Планирование и эффективное управление процессами слияния и поглощения. Особенности проведения сделок M&A с привлечением заемных средств (с «кредитным плечом»). Определение основных параметров сделки (определение оптимальной приобретаемой доли участия, сроков и других условий). Специфика ускоренной процедуры проведения сделки в условиях финансовой нестабильности.
5. Досрочное прекращение сделки до её закрытия
Прекращение сделки в силу оговорки Material Adverse Change (MAC) при существенном изменении обстоятельств. Штраф за неосновательный отказ от сделки (Break-up fee) как способ защиты. Иные основания досрочного прекращения сделки.
6. Особенности постинвестиционной стратегии и «выход из инвестиций».
Практические вопросы организации контроля и содействия деятельности компании в постинвестиционный период (вход в состав Совета директоров и организация системы контроля, внедрение собственного менеджмента, реструктуризация компании-реципиента, оптимизация системы управления, консультационная поддержка и др.). Согласование этапов финансирования по достижению запланированных показателей. Основные методы «выхода из инвестиций» (IPO, LBO, Manager Buy-Out, продажа доли стратегическому инвестору и др.): оценка сравнительной эффективности и актуальные юридические аспекты.
7. Антимонопольный контроль инвестиционных сделок.
Комментарии к нормативно-правовому регулированию осуществлению концентрации хозяйствующих субъектов. Основные проблемные вопросы получения согласия антимонопольных органов на совершение соответствующей сделки. Анализ иных актуальных вопросов применения антимонопольного законодательства при совершении сделки M&A.
VI. Соглашения акционеров и участников ООО
1. Перспективы применения соглашений акционеров и участников ООО в рамках нового российского законодательства. Допустимость и пределы свободы договора в рамках корпоративного права.
2. Соотношение соглашения акционеров и участников ООО и учредительных документов компании. Последствия противоречия положений соглашения и устава компании.
3. Последствия противоречия положений соглашения нормам российского корпоративного законодательства. Ограничения, накладываемые российским корпоративным законодательством, и возможность обхода императивных норм.
4. Действие соглашений акционеров и соглашений участников ООО в отношении третьих лиц. Оспаривание сделок, заключенных в нарушение акционерного соглашения или соглашения участников ООО (проблемы признания сделок недействительными, круг лиц, имеющих право на оспаривание, доказывание «знания» о наличии соответствующего ограничения и другие вопросы).
5. Возможность признания недействительными решений органов управления общества, вынесенных в нарушение условий соглашения акционеров или участников ООО.
6. Возможность участия в соглашениях акционеров и участников ООО самого общества как стороны договора.
7. Возможность заключения соглашения не всеми акционерами или участниками ООО. Последствия в отношении прав других акционеров или участников.
8. Анализ типовых и нестандартных условий, включаемых в соглашения (установление особого порядка формирования органов, особого порядка голосования в органах управления, порядка отчуждения акций и долей и запрета на отчуждение акций или долей, необходимости получения одобрения на отчуждение акций или долей, процедур "tag-along" и "drag-along", порядка распределения прибыли и др.).
9. Роль условий о порядке разрешения тупиковых ситуаций (deadlock clause) в управлении компанией (механизмы «Русская рулетка», «Техасская перестрелка», «Голландский аукцион», опционы, переход компетенции по принятию решений к другим органам управления общества или третьим лицам, медиация и др.).
10. Порядок уведомления общества о приобретении одним из акционеров права по определению порядка голосования на общем собрании акционеров.
11. Применение иностранного права к соглашениям акционеров. Общая характеристика регулирования соглашений акционеров в праве ведущих зарубежных стран.
12. Допустимость выбора иностранного применимого права к соглашениям акционеров/участников российской компании. Возможность подчинения самих соглашений и отдельных условий нормам иностранного права. Возможность непризнания российскими судами соглашений акционеров или участников ООО, подчиненных сторонами иностранному праву (оговорка о публичном порядке и другие риски).
13. Заключение соглашений акционеров при помощи «надстройки» холдинговой структуры за рубежом и полного увода сделки под иностранную юрисдикцию (снижение рисков оспаривания и увеличение процедурных издержек).
14. Средства защиты на случай нарушения соглашения акционеров согласно российскому праву (неустойка и перспективы её снижения в случае судебного взыскания, взыскание компенсации по формуле, предусмотренной в договоре, принудительный выкуп пакета акций или долей нарушителя, возможность принуждения к исполнению условий соглашения акционеров в натуре и др.). Сравнение с подходами в отношении средств защиты соглашений акционеров в зарубежном праве.
15. Разрешение споров по акционерным соглашениям. Возможность согласования арбитражной оговорки и процедурные проблемы проведения арбитража и исполнения решений.
16. Анализ перспектив развития судебной практики в отношении института соглашений акционеров и участников ООО.
VII. Корпоративные споры
1. Корпоративные конфликты. Анализ методов недружественных поглощений и правовые механизмы противодействия им. Комментарии к последним «антирейдерским» законодательным новеллам и законопроектам: предоставляемые возможности и проблемные вопросы.
2. Обжалование решений органов управления в АО и ООО: комментарии к последней арбитражной практики ВАС РФ.
3. Иски о восстановлении прав на акции или доли, утраченные в результате противоправных действий третьих лиц. Выбор процессуальных средств защиты (виндикация, реституция, восстановление корпоративного контроля и др.). Последствия размывания пакета акций. Правовое значение добросовестности приобретения акций или долей в уставном капитале общества. Иски к реестродержателю о возмещении убытков от хищения акций.
4. Процессуальные особенности рассмотрения корпоративных споров. Специфика определения подсудности, применения обеспечительных мер, определения лиц, подлежащих привлечению к участию в споре. Новеллы законодательного регулирования косвенных исков.
