1-ый день
- Инвестирование как способ реализации стратегии компании
- Источники финансирования. Цена капитала компании
- Временная стоимость денег
- Основные вопросы, возникающие при применении теории дисконтирования
- Схема расчета денежных потоков
- Ставки дисконтирования
- Горизонт инвестиционного планирования
- Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Показатели: NPV, IRR, PI, DPP. Противоречивость результатов и рекомендации по выбору
- Анализ проектов разной продолжительности
- Ранжирование проектов для принятия решений
2-ой день
- Финансовая оценка инвестиционных проектов по приведенным затратам: экологические проекты, замена оборудования, выбор между покупкой и арендой (лизингом)
- Влияние налога на прибыль на показатели проекта
- Учет инфляции при расчете денежных потоков
- Методы анализа риска инвестиционных проектов
- Понятие риска проекта
- Метод сценариев, факторный анализ
- Анализ чувствительности проекта и построение диаграммы «торнадо»
- Метод Монте-Карло, определение стандартного отклонения и построение гистограммы распределения результатов проекта
- Дерево решений, его построение и применение для анализа многостадийных проектов
- Понятие реальных опционов и способы их включения в инвестиционный проект (факультативно)
3-ий день
- Применение MS Excel для расчета инвестиционных проектов
- Функции MS Excel: PV, FV, PMT, NPV, IRR, MIRR, XNPV, XIRR и особенности их применения
- Коррекция операционного денежного потока, используемого для расчета NPV на «налоговый щит» и расходы на проценты (факультативно)
Case Study: рассчитать показатели эффективности реального инвестиционного проекта и проанализировать риски на персональных компьютерах
